尊龙凯时官方app杭叉集团：|小池荣子|可转债募资加码主业 顶流公募大幅“加仓”

　　接连受到国家社保基金◈◈、东方红◈◈、睿远青睐的工程车辆细分龙头杭叉集团近日发行可转债◈◈，募资11.5亿对主业进行升级加码◈◈。

　　根据可转债发行规则◈◈，持股股东可以按照一定比例配售可转债◈◈，结果原股东们直接包揽了九成◈◈，只留下区区10%给散户们打新◈◈。

　　杭叉集团是由杭州叉车有限公司整体变更设立◈◈，母公司杭叉集团股份有限公司由拥有60多年历史的原杭州叉车总厂经改制成立◈◈。杭叉集团于2016年12月在上海证券交易所主板（A股）成功上市尊龙凯时官方app◈◈。

　　上市公司已形成1-48吨内燃叉车◈◈、0.75-18吨蓄电池叉车尊龙凯时官方app◈◈、集装箱专用叉车◈◈、45吨集装箱正面吊◈◈、牵引车◈◈、搬运车◈◈、堆高车◈◈、越野叉车◈◈、伸缩臂叉车◈◈、登高车等全系列尊龙◈◈、多品种的产品结构以及多款AGV(Automated Guided Vehicle◈◈，无人驾驶工业车辆,简称AGV)智能工业车辆◈◈，达上万种品种规格◈◈。

　　杭叉集团产品销量十多年持续位列行业前茅◈◈，连续十年保持行业出口第一◈◈。据美国《MMH现代物料搬运杂志》对全球叉车按销售额排名◈◈，杭叉集团位列世界第8位◈◈。杭叉集团的销量已占世界机动工业车辆总销量的7%以上◈◈。

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　　自上市以来小池荣子◈◈，产品销量从2016年的8.24万辆◈◈，提升到2020年的逾20万辆◈◈，增幅超过150%◈◈，CAGR( Compound Annual Growth Rate的缩写◈◈，意思是复合年均增长率)超过20%◈◈，充分享受行业成长红利◈◈。同时◈◈，产品市场占有率从22%提升至25%以上◈◈。

　　根据年报数据◈◈，2020年杭叉和友商合计销量为42.79万台◈◈，市占率达53.47%◈◈，特别是在内燃叉车领域◈◈，两家市占率已达70%◈◈，处于寡头垄断地位◈◈，两家公司作为行业龙头◈◈，份额仍在持续提升◈◈。双龙头的良好竞争格局◈◈，将有力保障盈利的稳定性和成长性◈◈。

　　公司的盈利状况尊龙凯时官方网站◈◈，也是持续向好◈◈。净利润水平从上市时的4.52亿提升至最新的9.28亿元◈◈，也在上市后实现了翻一番的增长◈◈。经营现金流保持健康◈◈，利润能有效形成现金净流入◈◈。

　　最近十年◈◈，上市公司的ROE（净资产收益率）虽然呈现一定的周期性变动◈◈，但是波动幅度明显小于另外两家工程机械龙头企业◈◈。4家公司十年算术平均ROE依次为18.56%◈◈、12.75%◈◈、18.95%和9.07%◈◈。

　　公司的经营能力◈◈，从长期来看◈◈，仅仅小幅落后于工程机械一哥◈◈。此外◈◈，公司的ROE水平小池荣子◈◈，一直明显高于友商◈◈，这也表明了公司在行业内具有更强的竞争能力◈◈。

　　根据公司最新公布的2020年年报◈◈，营业收入首次超过百亿◈◈，同比增长近30%◈◈，而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同创新高◈◈，达到7.82亿元◈◈，同比增长超过40%◈◈。公司继续保持业绩稳定而快速地增长◈◈。

　　杭叉集团去年8月发布可转债预案◈◈，今年4月顺利完成发行并上市◈◈，根据上市公司公告的债券上市公告书◈◈，约90%的份额被原股东拿走◈◈，前十股东更是拿走了四分之三◈◈。这样算来◈◈，留给普通投资人打新的比例◈◈，只剩区区10%了◈◈。

　　而新进入前十股东名单的市场知名公募基金东方红和睿远◈◈，在本次可转债发行中◈◈，分别拿下2.82亿和2.35亿的份额◈◈。参考杭叉集团2020年年报持股信息小池荣子◈◈，东方红和睿远分别持仓市值约2.15亿和1.30亿◈◈。

　　两家顶级公募通过可转债“一次性加仓”◈◈，对杭叉集团的持仓分别提升130%和170%◈◈！两家顶流为何同时看好？

　　募集说明书里公告◈◈，本次发行的可转债的初始转股价格为23.48元/股叉车◈◈，其实于目前市价相差无几◈◈，并没有什么套利机会◈◈。除了可转债本身“下跌有限◈◈，上涨无限”的收益不对称性◈◈，“顶流们”可能更看重公司本身的质地◈◈。

　　杭叉集团本次募集资金的主要用途◈◈，是投建年产6万台新能源叉车的项目小池荣子◈◈。杭叉自己测算◈◈，项目2年后落地能实现运营期年平均利润（税后）为29,572.47万元◈◈，总投资的财务内部收益率（税后）为22.51%◈◈。项目的顺利实施◈◈，无疑将帮助公司达成新的利润高度◈◈。

　　此外◈◈，公司还将投资1.3亿建设新的研发中心◈◈，积极拥抱新技术◈◈，增强公司在锂电池应用技术◈◈、燃料电池应用技术◈◈、自动驾驶技术◈◈、智慧安全技术◈◈、智能管理技术◈◈、自动导向技术◈◈、环境适应性技术等方向上的技术储备◈◈，支撑公司在新能源叉车产品领域的持续领先◈◈。

　　近些年◈◈，依托于广大的市场和持续的研发◈◈、人才投入◈◈，中国在工程机械上取得了一项又一项突破◈◈。既有国产超大直径盾构机京华号◈◈、大型绞吸船天鲲号◈◈，也有常规工程机械得到越来越多的海外客户认可◈◈，出口规模不断上升◈◈。

　　叉车的下游主要是制造业企业和物流企业◈◈，在这个细分市场◈◈，可以明显观察到◈◈，最近5年实现了一轮销量快速上升◈◈，2016-2020年化平均增速超过16%◈◈，叉车行业维持较高的市场景气度◈◈。

　　在2020年◈◈，受益于国内疫情后经济复苏以及出口订单爆发◈◈，制造业投资加速上行◈◈，叉车行业销售出现爆发◈◈。叉车行业实现销量80.02万台◈◈，同比增长31.54%尊龙凯时人生就是搏◈◈，其中国内市场实现销量61.86万台◈◈，同比增长35.80%◈◈。

　　这背后既有经济进一步发展◈◈，需求和组织生产效率提升对于机械使用的主动促进◈◈，也有人口红利消退◈◈，劳动力成本上升这样的被动选择◈◈。

　　而在这个过程中◈◈，也明显看到国产叉车的市场占有率从不足83%进一步提升到90%以上◈◈。国产厂家在享受市场增量红利的同时◈◈，也不断从海外竞争对手那里抢到更多的份额◈◈。在这个细分市场里◈◈，国产品牌的线年◈◈，也出现了另一个标志性事件◈◈：电动叉车达到了41.03万台◈◈，占市场总销量的51.27%◈◈，首次超过了内燃叉车◈◈。跟据杭叉集团年报公告◈◈，从车型结构区分◈◈，电动平衡重乘驾式叉车同比增长20.16%◈◈；电动乘驾式仓储叉车同比增长18.81%◈◈；电动步行式仓储叉车同比增长42.98%◈◈。

　　电动化◈◈、智能化的趋势不仅仅出现在乘用车领域◈◈，在叉车这个工程机械领域◈◈，也不断在演进◈◈。而随着“2030碳达峰尊龙凯时官方app◈◈，2060碳中和”的提出◈◈，电动叉车未来必然是行业发展的前进方向◈◈。

　　杭叉集团目前是行业中锂电池产品系列最齐全的企业小池荣子◈◈，氢燃料电池叉车部分车型已开发完成并推出样机尊龙凯时官方app◈◈，推出的AE系列电动叉车产品采用了领先的双永磁同步电机系统◈◈。

　　上市公司开发基于5G技术和AI技术的全向迷你堆垛车（AGV）◈◈，有效提高仓库利用率◈◈，可24小时不间断工作◈◈，满足了下游客户的自动化搬运需求◈◈。无人驾驶工业车辆（AGV）产品已获得最新国际标准的无人驾驶工业车辆CE证书◈◈，标志着杭叉的AGV车辆的制造和设计已达到国际先进水平◈◈。

　　实际上◈◈，在今年国庆节日期间◈◈，本地游仍是假期出行主流方式的背景下◈◈，露营市场热度延续成为共识尊龙凯时官方app◈◈，从OTA平台的数据和销量也能印证这种趋势◈◈。

　　目前破净股滚动市盈率在20倍以下的共有246只◈◈，估值较低的有振东制药◈◈、海航科技◈◈、ST广珠等◈◈，滚动市盈率均在3倍左右◈◈。

　　在特斯拉暴跌带动下◈◈，中概股新能源车板块全线暴跌◈◈。小鹏汽车盘中一度大跌超11%◈◈，股价再创历史新低◈◈；蔚来盘中亦重挫超11%◈◈，股价创4个月来新低◈◈；理想汽车一度跌逾8%◈◈。

　　9月以来自动驾驶概念股整体表现低迷◈◈。截至9月29日◈◈，概念股平均跌幅达到7%◈◈，跑输同期上证指数◈◈。数源科技◈◈、东田微◈◈、通宇通讯◈◈、联合光电◈◈、华锋股份等跌幅超过20%◈◈。